Aksjer vs Obligasjoner

aksjer og bindinger er de to hovedklassene av eiendeler investorer bruker i sine porteføljer. Aksjer gir eierandel i et selskap, mens obligasjoner er knyttet til lån til et selskap (en bedriftsobligasjon) eller annen organisasjon (som US Treasury). Generelt vurderes aksjer som mer risikofylte og mer volatile enn obligasjoner. Det er imidlertid mange forskjellige typer aksjer og obligasjoner, med varierende volatilitet, risiko og avkastning.

Denne sammenligningen gir en grunnleggende oversikt over disse aktivaklassene og hensyn til å inkorporere dem i en diversifisert portefølje.

Sammenligningstabell

Obligasjon versus lager sammenligning diagram

Knytte bånd	Lager
Slags instrument	Gjeld	Egenkapital
Betydning	I finans er et obligasjon en gjeldssikkerhet, hvor den autoriserte utsteder skylder innehaverne en gjeld og er forpliktet til å betale tilbake hovedstol og renter	På finansielle markeder, aksjefond oppvokst av et aksjeselskap eller aksjeselskap gjennom utstedelse og distribusjon av aksjer
sentralisering	Obligasjonsmarkeder, i motsetning til aksjer eller aksjemarkeder, har ofte ikke et sentralisert utvekslings- eller handelssystem	Aksje- eller aksjemarkeder, ha et sentralisert utvekslings- eller handelssystem
holders	Obligasjonsinnehavere er i utgangspunktet långivere til utstederen	Aksjeeierne eier en del av utstedende selskap (har en egenkapitalandel)
Snill	verdipapirer	verdipapirer
Utbytteanalyse	Nominell avkastning, Nåværende avkastning, Utbytte til forfall, Avkastningskurve, Obligasjonsvarighet, Obligasjons konveksitet	Gordon-modell, Utbytteutbytte, Inntekt per aksje, Bokført verdi, Inntektsutbytte, Betakoeffisient
deltakere	Investorer, Spekulanter, Institusjonelle investorer	Markedsfører, Gulvforhandler, Gulvmegler
Utstedt av	Obligasjoner utstedes av offentlige myndigheter, kredittinstitusjoner, selskaper og overnasjonale institusjoner	Aksjer utstedes av selskaper eller aksjeselskaper
eiere	Obligasjonseiere	Aksjonærer eller Aksjonærer
derivater	Obligasjonsmulighet, Kredittderivat, Kredittforbytteswap, Kollateralisert gjeldsforpliktelse, Kollateralisert pantforpliktelse	Kredittderivat, Hybrid sikkerhet, Alternativer, Futures, Forward, swaps
Antall typer	12 Typer	4 Typer

Innhold: Aksjer vs Obligasjoner

• 1 Hva er aksjer?
• 2 Hva er obligasjoner?
• 3 Typer aksjer og obligasjoner
  • 3.1 Typer aksjer
  • 3.2 Typer obligasjoner
  • 3.3 Aksjer og obligasjoner som skal unngås
• 4 Hvordan blir aksjer og obligasjoner verdsatt?
  • 4.1 Obligasjonsutbytte vs. Priser
  • 4.2 Eksterne faktorer
• 5 Opprette en portefølje
  • 5.1 Risiko og ytelse
  • 5.2 Allokering
  • 5.3 Diversifiserende aksje- og obligasjonsporteføljer
  • 5.4 Investeringsverktøy og gebyrer
• 6 Aksjonærer vs Obligasjonseierne
  • 6.1 Stemmerettigheter
  • 6.2 Likvidasjon og konkurs
• 7 Hvordan aksjer og obligasjoner blir skattet
• 8 referanser

Hva er aksjer?

Aksjer eller aksjer er andeler av egenkapital - eller eierandel - i et selskap. Verdien av et selskap er den totale verdien av alle utestående aksjer i selskapet. Prisen på en aksje er rett og slett selskapets verdi - også kalt markedsverdi eller markedsverdi - dividert med antall utestående aksjer.

Aksjer i et selskap tilbys på tidspunktet for en børsnotering (Initial Public Offering) eller senere egenkapital salg. Aksjer handles vanligvis på børser som BSE og NSE i India eller NASDAQ og New York Stock Exchange, som gir god likviditet (det vil si muligheten til å konvertere investeringer til kontanter så snart man må).

Hva er obligasjoner?

Obligasjoner er rett og slett lån til en organisasjon. De er en form for gjeld og vises som forpliktelser i organisasjonens balanse. Mens aksjer vanligvis bare tilbys i profittforetak, kan enhver organisasjon utstede obligasjoner. Faktisk er regjeringer i USA og Japan blant de største utstedere av obligasjoner. Obligasjoner handles også på børser, men har ofte lavere transaksjoner enn aksjer.

Typer av aksjer og obligasjoner

Det er mange forskjellige typer aksjer og obligasjoner å velge mellom, hvorav noen gir mer sunne investeringer enn andre.

Typer av aksjer

Aksjer faller under to hovedkategorier, aksjeselskap og foretrukket lager, og foretrukket lager er videre delt inn i ikke-deltakende og deltakende aksjer. De aller fleste investorer kjøper og selger bare aksjer. Under det er det lettest å tenke på lagertyper i henhold til flere primære faktorer. Gode, diversifiserte porteføljer inkluderer en rekke ulike typer selskapers aksjer.

• Aksjer etter størrelse: Det er små, mellomstore og store selskaper man kan investere i. Når man diskuterer aksjer, blir de vanligvis referert til som småkapital (som i markedskapital), mid-cap og big cap selskaper. Små-cap selskaper har en markedsverdi på $ 300 millioner til $ 2 milliarder. For mid-cap selskaper er det mellom $ 2 og $ 10 milliarder kroner. Stor-cap, eller big-cap, selskaper har en markedsverdi over $ 10 milliarder kroner. Store selskaper er vanligvis de mest stabile; små og mellomstore selskaper anses å være relativt mer risikable å investere i, men kan gi bedre avkastning på grunn av deres vekstpotensial.

• Aksjer etter sektor: En annen måte å tenke på aksjer er etter sektor. De som bryr seg mye om informasjonsteknologi eller en annen sektor, vil kanskje ha en prosentandel av investeringsporteføljen til slike selskaper. Standard & Poor's (dvs. S & P500) organiserer aksjer som følger med i 10 store sektorer og enda flere næringer, noe som gjør det enkelt å gjøre dette (se Global Industry Classification Standard eller denne listen over S & P 500-selskaper). Når det investeres etter sektor, er det viktig å investere i en rekke sektorer og næringer for å redusere risikoen.

• Aksjer etter vekst: Noen aksjer er raske dyrkere og har potensial til å gi en god avkastning, men de kan være risikable. disse er vekst aksjer. Verdipapirer er de som er mer stabile i markedet, og vil trolig gi noe avkastning samlet, men er ikke like sannsynlige å ha store pigger eller dips i verdi.

• Aksjer etter region: Det er mulig å investere i lokale og utenlandske markeder. Investering i et internasjonalt fond vil tillate en å sette penger på stabile markeder (for eksempel Vest-Europas), risikere vekstmarkeder (for eksempel Latin-Amerika), eller en kombinasjon av begge.

• Indeksmidler: Hvis plukking og valg av aksjer av de ovennevnte faktorene virker overveldende eller som det er for mye trøbbel, kan indeksfondene være et godt investeringsalternativ. NASDAQ-100 er et eksempel på en aksjeindeks; I sitt tilfelle lister det opp de 100 største storaksjer i NASDAQ. Når en investor legger sine penger i et NASDAQ-100 indeksfond, er pengene fordelt jevnt mellom alle aksjene i fondet. Tanken bak et indeksfond er at hele indeksen vil vokse og gi avkastning, selv om enkelte aksjer i fondet kan falle i verdi. Sammenlignet med noen andre metoder, spesielt for uerfarne investorer, kan indeksfondene være en relativt lav risiko måte å investere i aksjemarkedet.

Typer obligasjoner

Obligasjonsmarkedet, som også noen ganger er kjent som gjelds- eller kredittmarkedet, gjør det mulig for investorer å utstede ny gjeld i det såkalte primærmarkedet og kjøpe og selge gjeldspapirer i annenhåndsmarkedet.

• Statsobligasjoner: Obligasjonseiere av statsobligasjoner låner penger til en stat. Forutsatt at regjeringen man investerer i, er ikke standard på denne typen lån (usannsynlig i etablerte nasjoner), blir rektor av en obligasjon betalt tilbake i sin helhet over tid, med interesse. I USA er det flere typer statsobligasjoner, kjent som "egne verdipapirer". De tre største trekkskattene, statsobligasjoner og statsobligasjoner - modnes til ulike priser og betaler rente på ulike måter; de krever minimum investering på $ 100. Andre typer statsobligasjoner kan være billigere å kjøpe, men har en tendens til å gi lavere avkastning. Det er også flytende notater som tilbyr en variabel rente i henhold til markedet. Endelig er det mulig å investere i andre landes obligasjonsmarkeder. Investering i etablerte land er veldig trygt, men det er usannsynlig å gi en betydelig avkastning, mens investeringer i utviklingsland er risikabelt, men kan være lønnsomt.

• Kommunale obligasjoner (a.c., "munis"): Ordet "kommunale" gjelder mindre, lokale myndigheter, som de som styrer byer, fylker, byer eller stater - det vil si ikke nasjonale / føderale regjeringer. På samme måte som investorer kan låne penger til føderale regjeringer, kan de også låne penger til lokale myndigheter, som regel å bidra til å finansiere bestemte offentlige prosjekter, som oppgraderinger av vann / kloakk, sykehus, skoler osv. Mens mange lokale myndigheter rundt om i verden kommunale obligasjoner, det amerikanske kommunale obligasjonsmarkedet er den største og anses å være en av de sikreste.

• Bedriftsobligasjoner: Som navnet antyder, er selskapsobligasjoner der investorer låner penger til selskaper. De gir risikere investeringer enn statlige og kommunale obligasjoner, men den potensielle avkastningen er mye høyere. For å unngå å investere i høyrisikobolag, bruker investorer obligasjonsverdier fra organisasjoner som Standard & Poor's og Fitch Ratings. Obligasjonsverdier er hva de høres ut som: de vurderer kredittverdigheten til et selskap.

• Nullkupongobligasjoner (a.c., periodiseringsobligasjoner): Disse obligasjonene selges ofte til en rabatt og har en fast rente som bare utbetales på forfallstidspunktet. Med andre ord er det ingen periodiske rentebetalinger fra disse obligasjonene; I stedet øker interessen eller bygger opp over tid. Selv om disse kan bidra til en god investering, er det ulemper med hensyn til hvordan de blir beskattet.

Aksjer og obligasjoner å unngå

• Penny / cent aksjer: US Securities and Exchange Commission (SEC) definerer en penny lager som generelt er "en sikkerhet utstedt av et svært lite selskap som handler på mindre enn $ 5 per aksje." Disse aksjene handles ikke på større børser og kan være svært vanskelig å selge når de eies. Det er relativt enkelt for en å miste alle pengene han eller hun investerer i penny stocks.

• Søppelbindinger: Dette er navnet på høyrisikob obligasjoner fra selskaper (eller myndigheter) som mottar lavere obligasjonsverdier og har større sjanse for mislighold. Skravleobligasjoner bør generelt unngås av de fleste investorer, da det er en veldig god sjanse for at man vil se Nei returnere og kanskje til og med tape penger. Imidlertid velger noen aggressive investorer seg til og med å investere i dem. [1]

Hvordan er aksjer og obligasjoner verdsatt?

Prisen på en aksje bestemmes av hvilke kjøpere og selgere på børsen er villige til å betale / akseptere på en gitt dag. Verdien av et selskap bestemmes generelt av verdien av sine eiendeler (minus forpliktelser), sammen med netto nåverdien av all fremtidig inntjening. En nøkkelfaktor for å bestemme verdien er forventningen om vekst. Hvis investorene forventer at et selskap skal vokse veldig fort i fremtiden, kan de verdsette selskapet høyt, selv om det for tiden er et tapskapende foretak. Bedrifter som Twitter og Amazon er eksempler på tilfeller hvor dagens inntjening kan være liten - eller til og med negativ, det vil si tap - men verdien av selskapets eiendeler (for eksempel immateriell eiendom, kundebase, merkevare, goodwill og andre immaterielle eiendeler) og forventningen om fremtidig vekst er så høy at selskapet er verdsatt til milliarder av dollar.

Hver investor har sin egen oppfatning av verdien av selskapet. Aksjekursen gjenspeiler en slags konsensusutsikt av markedet.

Med obligasjoner fastsettes prisene på grunnlag av hvordan ratinger, som S & P og Fitch, vurderer kredittverdigheten til utstederen av obligasjonen. For eksempel er en bedriftsobligasjon utstedt av Apple vurdert AAA, noe som betyr at ratingbyrået har svært høy tillit til Apples evne til å tilbakebetale lånet, obligasjonsgjelden som obligasjonseierne eier. Sannsynligheten for at Apple vil ha standard på sine lån er svært lav, slik at selskapet kan låne til svært lave renter (si 2%).

Obligasjonsutbytte vs. Priser

Et forvirrende element i obligasjoner er at de har to typer verdsettelser, en daglig verdi, pris på obligasjonsmarkedet, hvor obligasjoner kan kjøpes og selges, og en langsiktig avkastningsverdi, gir (eller oftere gir til forfall), hvor investorer tjener tilbake hovedkostnaden av obligasjonen, pluss renter pluss / minus gevinster eller tap.

Obligasjonspriser har et unikt forhold til obligasjonsrenter. Nærmere bestemt, når prisen på et obligasjonslån går opp på obligasjonsmarkedet, avtar avkastningen av det obligasjonslånet; eller når en pris senker, øker et avkastning. For mer årvåken og aktive investorer er begge konseptene nyttige. For å se et eksempel på hvordan priser og utbytter er relatert til hverandre, se videoen nedenfor.

Eksterne faktorer

Faktorer utenfor organisasjonen påvirker også prisen på sine aksjer og obligasjoner. For eksempel, når økonomien er svak og stagnerende, har alle aksjekurser en tendens til å falle fordi forventet verdi av fremtidig inntjening er lavere. Omvendt, når økonomien vokser, og ledigheten er lav, er investorene mer selvsikker.

En annen faktor er pengemengden. Når renten senkes - som Federal Reserve gjorde i etterkant av finanskrisen i 2008 - skjer det to ting som oppblåser aksjekurser:

1. Det er mer penger i det finansielle systemet. Mer penger i omløp øker inflasjonen og brenslene en økning i aksjekursene.
2. "Sikre" alternativer for å investere penger i gjeld (obligasjoner) blir mindre lønnsomme når rentene faller. Så investorer velger aksjer for å jage høyere avkastning.

Bygg en portefølje

Risiko og ytelse

Generelt vurderes aksjer som mer risikofylte og mer volatile enn obligasjoner. Men aksjer er også antatt å tilby høyere avkastning sammenlignet med obligasjoner. Dette diagrammet sammenligner avkastningen fra aksjer mot obligasjoner over en 10 års periode og representerer den konvensjonelle tenkningen rundt aksjer vs obligasjonsytelse:

Vekst på $ 10.000 investert i Vanguards indeksfond for total aksjemarkedet (VTSMX) og det totale obligasjonsmarkedet (VBMFX), over 10 år.

En stor advarsel til et diagram som dette er at det kan se veldig annerledes avhengig av tidsperioden. For eksempel, hvis 10-årigskjemaet skulle slutte i september 2018, så ville det se slik ut:

Det samme diagrammet som ovenfor, sammenligner det totale aksjemarkedet og totale obligasjonsmarkedet ETFer fra Vanguard, men for en annen 10 års periode, slutter denne september 2018..

Det er viktig å forstå at aksjer er ofte veldig langsiktige investeringer (10 + år), vanligvis for pensjonsformål. I et hvilket som helst år kan en aksje ha bratte høyder og dype nedturer, ettersom verdien er omdefinert igjen og igjen på markedet, og gjør hyppig kjøp og salg ekstremt risikabelt og for det meste uhensigtsmessig. Over tid, men aksjer har en tendens til å returnere 6-7% årlig, i gjennomsnitt, etter justering for inflasjon og utbytte. ^{[2] [3]}

Grafer som viser NASDAQ-, Dow Jones- og S & P 500-indeksene over tid. Legg merke til oppturer og nedturer, men generelt trend mot vekst.

Obligasjoner brukes også til pensjonsbesparelser, men kortsiktige obligasjoner - de som vokser innen 10 år eller færre - kan like enkelt brukes over hele livet for små, periodiske avkastninger. Langsiktig (for eksempel 30 år) amerikanske statsobligasjoner har vanligvis en avkastning på rundt 3-4%.^[4]

Tildeling

Første gangs investorer vil ofte vite hvor mye penger de skal allokere til aksjer og hvor mye de skal allokere til obligasjoner. Svaret er det kommer an på. Hva det avhenger av, er risikotoleranse, som endres med alderen; evne og kunnskap når det gjelder risikotakingstrategier; og hvor mye likviditet er nødvendig. Det er mange strategier man kan bruke til å investere:

• Enkle tilnærminger: John Bogle, av Bogleheads berømmelse og grunnleggeren av Vanguard-gruppen, anbefaler en enkel tilnærming til å investere, hvor man investerer i to indeksfond, et amerikansk total markedsindeksfond og et amerikansk totalobligasjonsmarkedsfond. Investering i en tredje gruppe internasjonale aksjer eller obligasjoner anbefales også ofte. Dette gjør det enkelt å investere i aksjer i nærheten av "sett det og glem det" slags erfaring. Se også ETF vs Mutual Fund.

• Mer komplekse tilnærminger: Yngre mennesker kan ta på seg større risiko enn eldre mennesker fordi de har tid til å hente ut betydelige tap. Noen fortaler for at de som er yngre bør ta større risiko og investere mye mer på aksjemarkedet enn i obligasjoner, mens de som er eldre bør kutte ned på risikoen og investere mer i obligasjoner og aksjer som antas å være tryggere, selv om aksjer bør fortsatt utgjøre flertallet av en portefølje. Noen anbefaler også å investere små mengder i fast eiendom (REIT).

Diversifiserende aksje- og obligasjonsporteføljer

Diversifisering reduserer risikoen. [5] De som bestemmer seg for å investere manuelt på aksjemarkedet, i stedet for å bruke indeksfond, må lære å diversifisere sine porteføljer selv. Bare fordi en investor er interessert i eller vet mye om energibransjen, betyr det ikke at han eller hun bare skal investere i den. En person som bare eier aksjer i ett selskap eller næringsliv, har mye større risiko for å miste penger enn en person som investerer i flere bedrifter og næringer og ulike typer obligasjoner. Investoren bør kjøpe et bredt utvalg av aksjer og obligasjoner ved hjelp av noen av faktorene nevnt ovenfor.

Investeringsverktøy og gebyrer

Når det gjelder å investere, er det gamle ordtaket noe sant: man må ha penger til å tjene penger. Å investere et lite beløp i et enkelt selskap er mindre klokt enn å spare opp og deretter investere et større beløp i indeksfond eller over flere typer selskaper og obligasjoner; de fleste meglerkontoer krever minst $ 500 for å starte.

Første gangs investorer bør også være forberedt på avgifter. Meklerkontoer belaster kontoavgifter og / eller handelsavgifter. Andre har ulike forretningsmodeller som tar på seg faste prosentsatser.

Noen vanlige investeringsverktøy og trackers inkluderer følgende:

• Charles Schwab
• E * TRADE
• gjengivelse
• Mint
• Personlig kapital
• Scottrade
• TD Ameritrade
• Vanguard-gruppen

Flere andre sammenligninger er relevante for kjøp og salg av aksjer: Spør Pris vs Budpris, Call Option vs Put Option, Futures vs Options, Videresend Kontrakt vs Futures Kontrakt, Limit Order vs Stop Order, og Naked Short Selling vs Short Selling.

Aksjonærer vs Obligasjonseierne

Aksjonærer har forskjellige investeringsrettigheter fra obligasjonseierne. Som deltakere i et selskap, får aksjonærene et uttrykk for hvordan et selskap drives, mens obligasjonseierne, som långivere, ikke har noe å si om hvordan myndigheter eller bedrifter forvalter seg selv eller deres lån. I tilfelle av likvidasjon av selskap, kommer obligasjonseierne ut på toppen, med investering som får prioritet over aksjonærer. [6]

Stemmerettigheter

En fordel ved å eie aksjer er evnen til å delta i selskapers saker. Aksjeeiere har rett til å se på selskapets registre, delta i (eller lytte til) årlige møter om selskapets resultater, motta et kutt på alle deklarerte utbytte, delta i valg av styremedlemmer til styret, og saksøke aksjeselskapet for eventuelle krenkende handlinger. ] Det er egentlig ingen eqvuivalent sett med rettigheter for obligasjonseierne.

De med en stor andel i et selskap vil ofte dra nytte av sine rettigheter som aksjonærer for å hjelpe et selskap mot (forhåpentligvis) mer vekst. For eksempel er stemmerett særlig viktig, ettersom selskapets styre har stor innflytelse på hvor godt et selskap vil utføre i fremtiden.

Likvidasjon og konkurs

Noen ganger mislykkes selskaper og må lukkes eller omorganiseres. Når dette skjer, kan de starte en likvidasjonsprosess - det vil si å selge eiendeler til å betale gjeld - som er en del av kapittel 7 konkurs i USA. Gjeld blir alltid betalt først, noe som betyr at obligasjonseierne har en fordel over aksjonærene når det gjelder avvikling. Aksjonærer mottar eventuelle penger som er igjen fra gjeldsbetaling, noe som kanskje ikke er noe i det hele tatt. Dette er en av de største årsakene at obligasjonsinvesteringene er sikrere enn aksjeinvesteringer.

Ulike typer konkurs, som for eksempel kapittel 11, påvirker obligasjonseierne og aksjonærene på forskjellige måter enn det som er nevnt ovenfor, men generelt kommer obligasjonseiere ut på toppen når de sammenlignes med aksjonærene. Det er heller ikke sannsynlig å få tilbake all investering, noe som igjen viser betydningen av forsiktig investering.

Hvordan aksjer og obligasjoner er skattet

Ulike typer aksjer og obligasjoner skattlegges annerledes. I enkelte tilfeller kan en stat selv skattere enn en annen, ikke. Noen ganger gjelder føderale avgifter, og andre ganger gjør de det ikke.

Generelt gjelder imidlertid følgende for obligasjonsbeskatning:

• Renter opptjent fra amerikanske statsobligasjonsobligasjoner og spareobligasjoner - dvs. føderale statsobligasjoner - skattlegges kun på føderalt nivå. Statlige og lokale myndigheter beskatter ikke disse pengene.

• Bedriftsobligasjonsinntekter beskattes på alle nivåer. De er beskattet mest av alle obligasjoner fordi deres avkastning er vanligvis den høyeste.

• Inntekter fra kommunale obligasjoner beskattes på en komplisert måte. Noen ganger gjelder føderale, statlige og lokale skatter; andre ganger gjelder ingen. For en grundig forklaring på hvordan kommunale obligasjoner blir beskattet, se denne Investopedia-artikkelen.

• Selv om nullkupongobligasjoner ikke betaler renter over tid, men tilfaller det til obligasjonsfrist, føderale, statlige og lokale skatter gjelder for denne interessen som noen ganger kalles "fantom" -interesse. [8]

Og det som følger her er generelt sant for lagerbeskatning:

• Aksjer som selges innen et år etter kjøpet er gjenstand for kortsiktige kapitalgevinster skatt - det vil si uansett investorens normale inntektsskattesats er.

• Det er bedre å holde fast på aksjer i minst et år før salg, da inntekter er utsatt for langsiktige kapitalgevinster. For de som har inntektsskatt på 10-15%, er den langsiktige kapitalgevinstskatten 0%. [9]

• Eventuelle inntekter fra aksjeutbytte er også skattepliktig. De blir beskattet på samme måte som de kjøpte og solgte aksjene er. Med andre ord, utbytte som er opptjent fra en varig aksje, blir lettere beskattet enn de som er opptjent fra en nylig eid aksje.

referanser

• Være forberedt på kapitalavkastningsskatten i 2014 - The Motley Fool
• Bedrifts konkurs og investering - Investering i obligasjoner
• Ulike typer obligasjoner - Investopedia
• Skatteregler for obligasjonsinvestorer - Investopedia
• Hva slags aksjefond bør jeg vurdere? - CNN Money
• Wikipedia: Aksjonær