Forskjellen mellom EBIT og EBITDA

EBIT vs EBITDA
Det finnes ulike terminologier brukt i næringsfinansiering som brukes til å måle og vurdere lønnsomheten til en bedrift. Du kan også bruke dem til sammenligning med andre selskaper i samme bransje som fjerner effekten av regnskaps- og økonomiske beslutninger. EBIT og EBITDA er eksemplet på lønnsomhetsmålinger som brukes til analyse og sammenligning.

Resultat før skatt og skatt (EBIT)
Finansanalytikere og eksperter relaterer ofte inntekter før renter og skatt (EBIT) med driftsinntekter, fordi deres verdier er svært likt, og du kan bruke dem om hverandre uten å oppstå noen avvik i regnskapet. I USA forbyder SEC (Security and Exchange Commission) imidlertid den direkte sammenligning mellom driftsinntekter og EBIT, fordi enkelte poster justert i EBIT ikke er en del av driftsinntektene. I stedet anbefaler kommisjonen å bruke nettoinntekt som presenteres i operasjonsoppstillingen, slik at EBIT blir mer kompatibel med GAAP-relaterte tall.

Resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA)
Dette tiltaket brukes ofte av kapitalintensive eller høyt utnyttede virksomheter hvor avskrivninger beregnes svært ofte, for eksempel i en telekommunikasjons- eller verktøyvirksomhet. Årsaken til dette er at avskrivningene på disse bedriftene er svært høye og de betaler svært stor rente på lån, noe som gir disse selskapene negativ fortjeneste. Som et resultat, finner analytikere det vanskelig å beregne verdien av en virksomhet på grunn av disse negative tallene, og dermed legger de sitt avhengige av EBITDA til å representere overskuddet som faktisk er tilgjengelig for å betale lånet. Dette er grunnen til at det i starten vises i resultatregnskapet, og gir positive tall i vanlige verdsettelsesmodeller.

Regnskap for avskrivninger og avskrivninger
EBIT står for resultat før rente og skatt, mens EBITDA står for resultat før rente, skatt, avskrivninger og amortisering. Selv om disse tiltakene ikke er kravet til GAAP (generelt aksepterte regnskapsprinsipper), bruker aksjonærer og andre investorer det til å vurdere verdien av et selskap. Som navnet antyder, representerer EBIT driftsresultatet til et selskap før renter og skatt, men etter regnskapsføring av avskrivninger. På den annen side beregner EBITDA overskudd etter regnskapsføring av avskrivninger.

Representasjon av faktiske inntekter
Bedrifter med svært små kapitalkostnader foretrekker å bruke EBITDA over EBIT, fordi verdien ikke egentlig betyr noe for dem. Derfor kan analytikere og finanseksperter bruke EBITDA til å vurdere bedrifter i samme bransje hvor resultatene av CAPEX til inntektsforhold er omtrent det samme.

På den annen side ligger fordelen ved å bruke EBIT over EBITDA i det faktum at det kompenserer CAPEX (Capital Expenditure) gjennom avskrivninger til en viss grad. Avskrivningsbeløpet er faktisk et følsomt mål for CAPEX som det gjelder eiendeler som er kjøpt over en periode på flere år. Det er derfor EBIT gir en bedre representasjon av den faktiske inntjeningen i forhold til EBITDA, og er et bedre mål for långivere.

Rimelig tilnærming til vurdering og beslutningstaking
Du mister det grunnleggende prinsippet om objektivitet når du bruker EBITDA til å beregne verdien av en bedrift, fordi formålet med å anslå estimerte frie penger er å definere omfanget av kredittrisiko. Selv om kredittrisiko reduseres i større grad ved å forutse høyere fortjeneste, men det tar ikke hensyn til avhengigheten av kapitalmidler som skal brukes som verktøy for å tjene penger. Så risikoen er alltid der, men det er ikke en del av den samlede forretningsrisikoen som brukes i forretningsevaluering og beslutningsprosess.

Som allerede diskutert, foretrekker långivere EBIT over EBITDA, men låntakere foretrekker EBITDA da det gir et kompromiss for høyrisikoutlån. Det viser høye projeksjoner av ledig forretningskapital, og det fungerer også på en positiv måte for et selskaps levedyktighet som låner. Videre fungerer det også til fordel for långivere ved å la dem gi mindre midler i forhold til verdien av en eiendel som brukes som sikkerhet.